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第四章 银子（第2页）

其实也难怪，本来欧洲资本评估最好的美利坚，现今打成了筛子，可不知道要打到何年何月，南方通货膨胀达到了9000%，投资者又哪里还有信心？莫说欧洲投资者，美国资本也纷纷外逃。

反观中国，同样的战争，但南方从一开始就显示出压倒性优势，借着这场战争，中国南方反而建设了更多的工厂，取得了一系列新科技进步，待等整个中国统一，在没有对手的远东，似乎可以预见一个强大的帝国在崛起，购买中国国债，几乎没有任何风险，除了利率差强人意。

但急于将资本逃离美利坚，以及为了使资本保值的资本者们，暂时也没有更好的选择。

威尔斯又道：“这部分国债以英镑、银元、金币和黄金的形式汇入贵国财政部，国债到期后，以英镑作为货币支付偿还。”

叶昭微微点头，其实这次发行的国债，主要是用来偿还欧洲一批到期的欠款和债卷，以及购买欧洲钢轨、机器的款项。

现今新朝国债，已经即将突破两亿银元大关，削减都来不及呢，自不会贸然举债。

虽然美国南北战争结束，国债曾经高达十亿美元，以现今之兑换比例，1英镑合中国银元4.628银元，合美元4.866美元，也就是1银元和1美元的价值相差无几，美国的国债曾经高达十亿银元。

但中国社会结构和美国不同，中国社会历来自给自足，并不似美国那般和欧洲联系紧密。

叶昭在欧洲募集的债卷，资金几乎全部是用来与西方交易所用，购买西方物资产品所用，其余半数以上的国债来自民间，严格来说，不过使民间的储备白银流通起来而已，支付给军队、军工、教育等等相关需要政府投资的行业。

削减国债，除了循序渐进依靠税收的增长来支付国债外，叶昭准备今年再发行价值两千万银元的货币。

这就是国家强制货币的好处，严格来说，就是牺牲一部分国民利益获取国家利益，再详细来说，就是牺牲掉南国各类工薪阶层包括地主长工等等的部分利益来使得整个国家获益，使得北方人获益，当然，长远来说，不管北方人还是南方人，都会因此受益。

为什么这么说？粗浅来说，在贵金属货币时代，以现今中国来说，对外贸易中白银流进流出基本持平，货币总量可以看作不变，而生产效率却是突然有了质的飞跃，工业产品就不必说了，就算农业，因为化肥和优良种子的出现，产量也比以前有所提高。

在货币总量不变的情况下，产品价格应该下滑。

但现在增加货币总量，加入更多的纸币，产品价格可能反而会略有上升。

当然，货币总量增加，通过经济杠杆，可以使得全社会分配得到的货币更多一些，要高于物价涨幅，看起来，生活水平还是提高了，实际上，强制纸币的发行，使因为生产效率提高而全社会创造的盈余财富，很大的一部分被国家无偿占有。

当然，这种货币主义的费雪方程式理论是比较武断的，因为它忽略了社会上每个环节的货币流通速度，忽略了整个社会对于不同产品的需求程度。

而且如果牵涉外汇市场，有国际硬通货币和本国货币流通结算等问题时，货币发行就会变得更为复杂。

但对于新朝来说，这种理论从总体思路上还是对的，加大货币供应量，依靠纸币的购买力进行各种基础建设、教育投资，尤其是对北方诸省的倾向性投资，实际上，就是牺牲江南创造的财富来使得北方受益。

不过叶昭自然觉得理所应当，牺牲掉江南既得利益者一部分利益来使得整个国家获得发展并没有不妥，何况又并没有使他们的银元购买力下降，就算下降了又如何，勒紧裤腰带几年，从整体上，在北方的投资将会带来巨大的回报，最终受益的是中国所有子民。

琢磨着叶昭就摇摇头，政府掌握纸币发行权，如果恰逢生产力解放，生产效率大幅提升，很容易就能做到国富，只需将生产效率提高所创造的财富转嫁给国库即可，等南北真正平衡发展，新朝就会处于这样的阶段。

不过若不是万不得已，自己还是少印纸币为好，宁可政府赤字累累，也尽量少从民间敛财，维持正常经济秩序，莫造成通货紧缩即可，毕竟随着国内经济规模增大，仅仅依靠白银作为货币流动肯定会出现货币不足的情况。

现今货币银本位制，怎么发行都好说，甚至采用了中央银行发行直接交给政府使用的办法。

但自己怎么都要慢慢将其规范，不然金银本位制结束之时，这种发行纸币的方法就变得致命，就算如同后世一般，主要由央行发行交由指定的商业银行放贷进入流通市场，也比现今模式更为注重经济规律。

品了口葡萄酒，叶昭又对威尔斯道：“把我那堆黄金，回头也认购国债，我会令人出票据，你再转给我。”

威尔斯微笑点头，说道：“我一定会办得很体面、很妥当。”

叶昭又笑道：“来中国，多玩几天，我就不陪你了。”

威尔斯道：“皇帝陛下亲手缔造的帝国，我一直极为向往，陛下对这片土地的影响，我想在这个世界上没有人比我更清楚。

所以，我是陛下的忠实信徒。”

有时候，威尔斯真的会产生一种错觉，中国皇帝就是无所不能的上帝，这话倒有九成发自肺腑。

叶昭微笑不语。

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