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第150章 分析判断（第1页）

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首先是公司法人证书和公司营业执照，然后重点看公司估值报告和近一年的会计报表，主要是查看收入和支出，以及各种财务统计数据等。

足足用了半个小时才算看完这些资料。

放下资料后张子健看了一眼郭文和会客室里其他人，然后说道

“有三个想不到，第一想不到的是很佩服郭老板几年功夫将一个两万元小作坊发展到今天的规模，可以说是商业奇迹。”

“第二个想不到郭老板魄力真的很大，今年公司完全是跳跃式扩张和发展，冒了极大的风险。”

“第三个想不到公司目前的财务状况已经危在旦夕了。”

郭文和其他人无法接话，这些都是现实，想要公司极快地发展，有时会有冲动和赌博式行动，出问题的后果也严重得多。

张子健看看没有人接话，只好自己继续说道

“根据目前公司的实际情况，今年的财务缺口将达到三百多万，全部近期快速投入才能维持公司的正常运转。”

“缺口主要是新厂房的租金、新设备的购买款、新建销售分公司的房屋设施和人员费用，而且无法拖延，因为一个企业和公司最重要的就是诚信和信誉。”

“公司的负债率早已经超过百分之百，远远超过一般生产企业百分之六十的标准。”

他又想起来吃饭时大家的讨论，于是接着说道

“如果公司没有预留不可预见费的资金，公司资金链出现问题后果很严重。”

“公司主打产品磁化杯我见过，技术上并不复杂，虽然有专利保护，但是南方假冒仿造能力超级强，可能这也是你们想快速发展占领全国市场的初衷。”

“所带来的问题是生产磁化杯越多，越卖不出去白扯，积压了资金，周转不起来，产生了恶性循环。”

会客室里几个人都没有反驳，算是默认了他的判断。

“这些救急的钱我可以负责全部到位。”

张子健拿起公司财务报表和估值报告说道

“以今年的公司财务报表来说，考虑到固定资产投资和流动资金，还有贷款利息，以及已经销售和预计销售收入等数据，我刚才简单计算了一下公司的盈利能力和偿债能力以及财务生存能力。”

“按照财务分析评价的静态和动态计算，考虑行业的基准收益率为10，根据目前国家的各项税收政策和人工材料运输燃料动力费用等，计算出公司经营总成本和经营成本，如果不出现问题公司今年的毛利润将达到百分之三十以上，净利润也会高于百分之二十，而且不确定性的盈亏平衡分析数据也很漂亮。”

“这一切的前提是公司资金链不断裂，风险可控制。”

“但是我现在如果投入公司内大量的资金，可能会冒很大的风险，因为这个窟窿比较大。”

旁边的外聘财务专家连连点头，而公司财务总监听得有些明白有些不太明白，因为公司的日常财务会计管理和公司的经营财务分析评价内容有所区别。

“现在来说说公司估值报告的事情。”

“首先我相信这些报告中给出的数据是真实的，但是其中有几项数据比较模糊，可能不是太准确。”

“第一是今年下半年公司的销售收入可能达不到预期，因为南方已经出现了假冒仿造产品，新成立的销售分公司也存在个体的差异，不能按照最理想的状态一刀切考虑总的销售收入。”

“第二是公司原材料、燃料动力、财务费用和营销费用组成的可变成本费用中的营销费用统计数据存在比实际值要小的问题，这造成了经营成本过小的假象。”

“第三是公司产品流动资金中的流动负债中应付账款和预收账款的最低周转天数统计数据存在比实际值要大的问题，这造成了流动资金需求量过小的假象。”

“这些内容实际上都将造成公司收入下降成本增多的结果。”

“还有就是公司的无形资产评估为一千万，包括公司品牌、有关专利专有技术等，可能有些过高。”

“第一，公司品牌评估为三百万元过高，因为在此之前全国除了冰城外很少有人知道这个公司的存在，我认为比较合理的评估为五十万元到一百万元之间，这还是我考虑了公司在未来能够顺利发展的情况。”

“第二，是公司的六个专利产品，总共评估为五百万元过高，因为目前只有磁化杯和磁化冲洗器真正形成了销售产品，其他的基本上没有销售成绩，我认为比较合理的评估为一百万元到一百五十万元之间。”

“第三，是公司新成立的二十几个销售公司的销售渠道总共评估为二百万元过高，因为实际上全国各个销售分公司刚刚成立，销售结果和盈利实际情况目前还不能得到，有一些分公司也可能是投入大于产出，我认为比较合理的评估为五十万元左右。”

“综合以上分析，我认为在公司评估报告中总估值为两千三百万元过高，比较合理的总估值最多应该为一千六百万元。”

“郭总，我这些并不是乱说的，有根有据，而且是基于你们提供的报告和报表数据分析出来的。”

郭文不是搞金融和财务专业的，而公司财务总监只知道会计出纳核算那一套，对于这些专业的公司经营财务分析和评价是懂非懂，郭文的儿子更不用说了，大家一起将目光看向外聘的财务专家，因为他就是做这个评估报告公司的财务分析专家。

之前张子健对财务报表的分析意见他是基本同意的，而对于公司估值报告内容提出来的问题，他仔细考虑了一下，还真是无法反驳。

因为当时国内的市场化经济刚刚发展起来，不同以往的计划经济，有关公司产品经营的财务分析和评价没有统一的标准，尤其是公司无形资产评估，是引进国外的概念产生的，也没有固定的算法，可以说公司无形资产很值钱，也可以说不值一分钱，关键是反驳倒对方。

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